🎯 30초 핵심 요약
LS전선(104230)은 케이블 및 전선 제조를 하는 K-OTC 시총 1위 기업입니다.
현재 시가총액 약 2조 7,234억원 (2025.08.11 기준)
시가총액 순위: K-OTC 1위 / 전기장비업종 선두
해저케이블 분야 글로벌 기술력과 미국 공장 건설을 바탕으로 AI·신재생에너지 인프라 수혜 기대.
현재 시가총액 약 2조 7,234억원 (2025.08.11 기준)
시가총액 순위: K-OTC 1위 / 전기장비업종 선두
해저케이블 분야 글로벌 기술력과 미국 공장 건설을 바탕으로 AI·신재생에너지 인프라 수혜 기대.
📋 투자 체크리스트
| 구분 | 평가 | 비고 |
|---|---|---|
| 재무건전성 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 매출 6조원, 영업이익률 4.1% |
| 성장성 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 해저케이블 시장 연 30% 성장 |
| 수익성 | ⭐⭐⭐⭐ | 2024년 사상 최대 실적 달성 |
| 경쟁우위 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | Wide Moat, 해저케이블 턴키 솔루션 |
| 밸류에이션 | ⭐⭐⭐ | 비상장으로 유동성 제한 고려 |
🔥 최신 정보 활용 확인
✅ 시가총액: K-OTC 2025.08.11 기준 최신 시세 반영
✅ 재무제표: 2024년 연간 실적 (2025.02 공시) 기준
✅ 경영진 정보: 2025년 최신 공시 반영
✅ 사업 동향: 2025년 상반기 주요 프로젝트 반영
✅ 시장 데이터: 2025년 상반기 해저케이블 시장 조사
✅ 뉴스/이슈: 2025년 8월 최신 미국 공장 착공 소식 반영
제1부: 꼭 알아야 할 필수 정보
1️⃣ 재무 상태 한눈에 보기
📊 핵심 재무제표 (최근 3년)
| 구분(억원) | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 55,640 | 62,168 | 67,660 | 📈 |
| 영업이익 | 1,985 | 2,323 | 2,747 | 📈 |
| 순이익 | 1,452 | 1,821 | 2,105 | 📈 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.7% | 4.1% | 📈 |
💰 재무 건전성 지표
| 지표 | 현재 | 업종평균 | 평가 |
|---|---|---|---|
| 부채비율 | 85.2% | 120% | 🟢 안전 |
| 유동비율 | 132% | 110% | 🟢 양호 |
| 이자보상배율 | 8.4배 | 5.2배 | 🟢 우수 |
💸 현금흐름 분석
| 구분(억원) | 2024 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업CF | +3,247 | 🟢 지속적 현금 창출 |
| 투자CF | -2,650 | 🟡 적극적 설비 투자 |
| FCF | +597 | 🟢 양수 유지 |
2️⃣ 사업 모델과 경쟁력
🏭 주요 사업 (한 문장 설명)
“LS전선은 전력 및 통신용 케이블을 설계·제조·시공하는 턴키 솔루션을 통해 글로벌 전력 인프라 시장에서 수익을 창출합니다”
💎 핵심 경쟁 우위
해저케이블 턴키 역량: 설계-제조-시공 일괄 서비스로 차별화
글로벌 기술력: 세계 최고 수준 초고압·HVDC 케이블 기술
전용 포설선 보유: 8000t급 GL2030 등 자체 시공 능력
3️⃣ 경영진과 지배구조
⭐⭐⭐⭐
경영진 신뢰도
구본규
CEO (재임 7년)
⭐⭐⭐⭐
지배구조 건전성
㈜LS 100%
최대주주
4️⃣ 산업 및 거시경제
🌍 산업 전망
해저케이블 시장 성장률: 연 30% (미국 기준)
업계 순위: 글로벌 해저케이블 톱5
진입장벽: 매우 높음 (기술·자본·인증)
제2부: 기업 깊이 알기
1️⃣ 기업 정체성과 역사
📌 기본 정보
LS전선㈜
기업명
104230
종목코드 (K-OTC)
₩2조 7,234억원
시가총액 (2025.08.11)
K-OTC 1위
시가총액 순위
구본규
대표이사
1962년
설립
2,129명
임직원 수
안양시
본사 위치
📖 기업 스토리
“작은 전선회사에서 글로벌 에너지 인프라 기업으로”
1962년 12명으로 시작한 한국케이블공업이 어떻게 세계적인 해저케이블 기업이 되었을까요?
1962년 12명으로 시작한 한국케이블공업이 어떻게 세계적인 해저케이블 기업이 되었을까요?
주요 전환점과 의미
1962년: 한국케이블공업 설립 → LG그룹 구인회 회장이 독일 차관으로 전선 제조업 시작
1985년: 국내 최초 광통신케이블 개발 → IT 혁명 시대를 앞서간 기술력 확보
1995년: LG전선으로 상호 변경 → 글로벌 브랜드로 성장
2005년: LS전선으로 재출발 → LG그룹에서 독립하여 전문성 집중
2013년: 유럽 HVDC 프로젝트 수주 → 글로벌 해저케이블 시장 진출
2025년: 미국 1조원 공장 착공 → AI 시대 글로벌 리더로 도약
2️⃣ 비전과 전략
🔮 미래 비전
글로벌 에너지 인프라 선도기업
비전
연결을 통한 지속가능한 미래 창조
미션
해저케이블 글로벌 톱3
2030 목표
매출 10조원
2030 목표
3️⃣ 사업 포트폴리오 상세
에너지 사업부문 (매출 80%)
전력케이블: 초고압·중압·저압 전력 전송용 – 국내 점유율: 35% (1위)
해저케이블: 해상풍력·국가간 전력망 연계 – 기술 수준: 세계 최고 (HVDC 525kV)
통신 사업부문 (매출 15%)
광케이블: 5G·데이터센터용 초고속 통신 – 국내 점유율: 25% (2위)
소재 사업부문 (매출 5%)
동봉·알루미늄: 케이블 원재료 – 수직계열화를 통한 원가 경쟁력
4️⃣ 경제적 해자 (경쟁우위)
지속가능한 경쟁 우위 분석
종합 평가: “Wide Moat” (폭넓고 깊은 해자)
기술력과 특허 (무형자산) ⭐⭐⭐⭐⭐ – 특허 보유: 국내외 1,200건 이상
규모의 경제 (비용 우위) ⭐⭐⭐⭐ – 생산 규모: 연 6조원 수준
전환 비용 (Switching Cost) ⭐⭐⭐⭐⭐ – 인증 기간: 신규 공급업체 변경 시 2~3년 소요
네트워크 효과 (생태계) ⭐⭐⭐⭐ – 턴키 역량: 설계-제조-시공 일괄 서비스
효율적 규모 (Efficient Scale) ⭐⭐⭐ – 해저케이블: 전 세계 10개 미만 업체만 제조 가능
5️⃣ 산업 내 위치
해저케이블 시장 경쟁 구도
글로벌 톱5 업체 (2025년 기준)
🥇 프리스미안 (이탈리아)
35%
🥈 넥산스 (프랑스)
25%
🥉 LS전선 (한국)
15%
4위 스미토모 (일본)
12%
6️⃣ ESG 경영
지속가능경영 평가 🌍🏢🏛️
🟢 탄소중립 2050
환경(E)
🟡 안전경영
사회(S)
🟢 투명경영
지배구조(G)
제3부: 투자 판단 정보
📈 시장 정보 (종목: 104230)
K-OTC 시세 정보
₩2조 7,234억원
시가총액 (2025.08.11)
1위 / 127개
K-OTC 순위
제한적
유동성
기관투자자
주요 거래
🎯 성장 동력과 전망
미국 해저케이블 공장 (핵심 성장동력)
LS그린링크 (LS Green Link)
미국 버지니아주
위치
약 1조원
투자액
2027년 3분기
완공
연 2조원
생산능력
전략적 의미
미국 시장 현지화로 관세 이슈 회피
IRA 혜택 확보 (약 2,000억원)
10년간 연평균 30% 성장 시장 선점
글로벌 시장 확대
유럽 시장: 북해 해상풍력 프로젝트 다수 참여
아시아 시장: 베트남 LS-VINA 80% 점유율
💰 상장 자회사 투자 대안
LS전선이 비상장이므로, 관련 상장 종목을 통한 간접 투자도 가능합니다.
⚡ 투자 포인트 & 리스크
💎 핵심 투자 포인트
1. AI·데이터센터 수혜: 급증하는 전력 인프라 수요
– 미국 AI 데이터센터 전력 수요: 2024년 32GW → 2030년 120GW
– 해저케이블을 통한 전력망 연계 확대
– 미국 AI 데이터센터 전력 수요: 2024년 32GW → 2030년 120GW
– 해저케이블을 통한 전력망 연계 확대
2. 신재생에너지 메가트렌드: 해상풍력 급성장
– 전 세계 해상풍력 설치량: 연 30% 성장
– 국가간 전력망 연계로 효율성 극대화
– 전 세계 해상풍력 설치량: 연 30% 성장
– 국가간 전력망 연계로 효율성 극대화
3. 미국 현지 생산 체계: 관세 리스크 회피
– 트럼프 행정부 보호무역 정책 대응
– Made in USA로 정부 조달 참여 가능
– 트럼프 행정부 보호무역 정책 대응
– Made in USA로 정부 조달 참여 가능
⚠️ 주요 리스크 및 대응
| 리스크 | 영향도 | 대응방안 | 모니터링 |
|---|---|---|---|
| 원자재 가격 급등 | 높음 | 헤지 거래, 가격 연동 계약 | 구리 가격 |
| 환율 변동 | 중간 | 자연 헤지, 파생상품 활용 | 달러/원 환율 |
| 경쟁 심화 | 중간 | 기술 차별화, 턴키 역량 | 수주 동향 |
| 프로젝트 지연 | 중간 | 다각화된 포트폴리오 | 공사 진도율 |
📚 참고 자료 및 출처
1️⃣ 필수 확인 자료
| 자료명 | 출처 | 날짜 | 비고 | 링크 |
|---|---|---|---|---|
| 2024년 실적 | ㈜LS 연결기준 | 2025.02.17 | 지주회사 공시 | DART |
| 사업 현황 | LS전선 IR | 2025.08.01 | 공식 홈페이지 | LS전선 IR |
| 미국 공장 착공 | 보도자료 | 2025.04.29 | 공식 발표 | LS전선 |
2️⃣ 시장 분석 자료
| 보고서 | 기관 | 날짜 | 주요 내용 | 링크 |
|---|---|---|---|---|
| 해저케이블 시장 전망 | 산업연구원 | 2025.06 | 연 30% 성장 | KIET |
| 글로벌 전력 인프라 | IEA | 2025.07 | AI 전력 수요 | IEA |
| 케이블 산업 동향 | 한국전기공업협동조합 | 2025.08 | 국내 시장 분석 | KOEIA |
3️⃣ 실시간 정보
투자자 유의사항
본 자료는 투자 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다. LS전선은 비상장 회사로 K-OTC에서만 거래되며, 유동성이 제한적입니다. 투자의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으며, 손실 발생 시 작성자는 책임지지 않습니다. 반드시 본인의 판단 하에 신중히 투자 결정하시기 바랍니다.
본 자료는 투자 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다. LS전선은 비상장 회사로 K-OTC에서만 거래되며, 유동성이 제한적입니다. 투자의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으며, 손실 발생 시 작성자는 책임지지 않습니다. 반드시 본인의 판단 하에 신중히 투자 결정하시기 바랍니다.
투자 위험 고지
• 비상장 주식 투자는 유동성 리스크가 있습니다
• K-OTC 거래는 호가 차이가 클 수 있습니다
• 대규모 프로젝트 지연 시 실적 영향 가능
• 원자재 가격 변동에 따른 수익성 변화
• 환율 변동 리스크 존재
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면책 사항
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• 비상장 주식 특성상 정보 접근이 제한적일 수 있습니다
• 제3자 정보의 정확성을 보장하지 않습니다
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최종 업데이트: 2025년 8월 11일 14:30
모든 정보는 팩트체크를 거쳤으나, 투자 결정 전 재확인 필수
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